La Junta del Banco de la República subió su tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta 12,25%. La decisión sorprendió porque la mayoría de los analistas esperaba que la tasa se quedara quieta. La razón es la inflación: en agosto volvió a subir, a 6,2%, y los analistas creen que el año cerrará cerca de 7%, más del doble de la meta. Si tu negocio tiene créditos a tasa variable o planea endeudarse antes de diciembre, esto te interesa.
El Banco de la República volvió a subir el costo del dinero. Cuatro de los codirectores votaron por el aumento de 25 puntos básicos que llevó la tasa a 12,25%, dos votaron por mantenerla y uno pidió un incremento de 50 puntos básicos. La tasa se había mantenido en 12% desde la reunión de junio.
La decisión sorprendió al mercado. Según la encuesta de ANIF de septiembre, casi el 73% de los analistas creía que la junta mantendría la tasa en 12%, aunque el centro de estudios anticipaba un alza. La votación dividida muestra que la junta discute en las dos direcciones: dos miembros querían esperar y uno quería apretar más.
La inflación acecha
La inflación total de agosto llegó a 6,2% anual, con la presión concentrada en alimentos (6,1%) y regulados (6,8%), y un repunte de la inflación de servicios hasta 7,2%. La inflación básica, sin alimentos ni regulados, llegó a 6,1%, su nivel más alto del último año. Ese último dato preocupa a la Junta porque muestra que la subida de precios ya se extendió más allá de los alimentos y la energía.
Las expectativas tampoco ayudan. Según la Encuesta Mensual de Expectativas que hace el propio Banco de la República, los analistas esperan que la inflación cierre diciembre en 6,8%, frente a una meta de 3%. El Banco advirtió que El Niño puede seguir empujando al alza los precios de alimentos y regulados. Y el ministro de Hacienda mencionó las consecuencias del terremoto del 10 de agosto sobre regiones productoras de bienes agrícolas y sobre corredores logísticos. El Valle del Cauca, el Eje Cafetero y el Chocó fueron los departamentos más afectados.
Cómo afecta esta decisión tu crédito
La tasa del Banco de la República es el precio al que la entidad presta dinero a los bancos. Cuando sube, los bancos trasladan ese mayor costo a sus clientes. El efecto más rápido lo sienten los créditos a tasa variable, atados a indicadores como el IBR, que se mueve casi al tiempo con la tasa del emisor.
Un ejemplo sencillo: si tu empresa tiene un crédito de $100 millones a tasa variable y el banco traslada toda el alza, pagarás cerca de $250.000 más en intereses al año. Si tu crédito es a tasa fija, tu cuota actual se mantiene. El cambio lo verás en los créditos nuevos, las renovaciones de cupos y el capital de trabajo que pidas desde ahora.
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Lo que viene: tasas altas hasta fin de año
Pocos esperan alivio antes de diciembre. Los analistas consultados por el Emisor estiman que la tasa terminaría el año en 12,25%, y algunos ven un alza más. Daniel Velandia, economista jefe de Credicorp Capital, espera que la tasa llegue a 12,50% antes de diciembre, porque El Niño ya empezó a impactar la inflación y las expectativas. El panorama tiene una tensión clara.
La decisión se conoció pocas horas después de que el DANE reportara que el desempleo llegó a 9,4% en agosto, el primer incremento de este indicador en dos años. Tasas más altas frenan la inflación, pero también la actividad. Las minutas de la reunión, que se publican el 5 de octubre, mostrarán cuánto pesó cada factor en la decisión.
Qué puedes hacer esta semana
- Si tienes créditos a tasa variable: pide a tu banco la fecha de ajuste de tu tasa y calcula cuánto sube tu cuota. Incluye ese aumento en tu flujo de caja del último trimestre.
- Si planeas pedir crédito antes de diciembre: cotiza en al menos tres entidades y pregunta por líneas con garantía del Fondo Nacional de Garantías. Con tasas altas hasta fin de año, compara también la opción de tasa fija.
- Si tienes excedentes de caja: las tasas altas también mejoran lo que pagan los CDT y los fondos de inversión. Revisa dónde tienes guardada tu liquidez.
- Si vendes a consumidores o a crédito: tus clientes también pagarán más por financiarse. Ajusta tus proyecciones de ventas a plazos para el cierre del año.
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