La Junta Directiva del Banco de la República subió su tasa de interés de política monetaria en 75 puntos básicos, hasta el 12%, rompiendo así la pausa que había decretado dos meses atrás. La decisión, dividida y motivada por una inflación que no cede, llega con una advertencia de fondo: según BBVA Research, todavía podría faltar otra subida este año. Si planeabas recurrir al crédito, esto te interesa.
La Junta Directiva del Banco de la República votó dividida, pero ganó la postura más dura: cuatro miembros respaldaron un alza de 75 puntos básicos, mientras que dos pidieron bajar la tasa en 50 puntos y uno votó por dejarla quieta. Con esa decisión, la tasa de referencia quedó en el 12%, con el Emisor retomando el ciclo de alzas tras la pausa de abril.
La razón está en los datos: la inflación llegó a 5,8% en mayo y la inflación básica —la que no cuenta alimentos ni regulados— subió a 6,0%. Ambas cifras se alejan de la meta del Banco, y las expectativas de inflación, aunque se moderaron un poco en junio, siguen por encima del 3% a todos los plazos.
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Por qué esto le importa a tu empresa
El propio Banco reconoce que esta subida no va a bajar la inflación de este año. El equipo técnico espera que el indicador cierre 2026 por encima del 6%, e incluso, que podría tocar el 6,5%. La apuesta es de mediano plazo: contener la inflación de 2027, año en que se espera que empiece a ceder hacia el techo de la meta. La convergencia plena solo llegaría en 2028, lo que completaría siete años seguidos sin cumplirla.
Para tu pyme, eso se traduce en algo concreto: el crédito caro no es un fenómeno pasajero de unos meses, sino una condición con la que vas a tener que planear tu negocio durante 2026 y buena parte de 2027.
La economía no frena, y eso también presiona los precios
No es solo un tema de inflación. El PIB creció 2,2% en el primer trimestre de 2026, por encima del 2,0% del último trimestre de 2025, y la demanda interna —lo que consumen hogares y empresas— avanza incluso más rápido que la producción. A eso se suma un mercado laboral fuerte: el desempleo está en 8%, el más bajo desde 2001, con buen crecimiento del empleo y de los salarios.
Una economía que no muestra señales de freno le deja al Banco menos margen para relajar la tasa, porque ese mismo dinamismo alimenta la presión sobre los precios.
Lo que viene: el niño, el petróleo y una tasa que podría llegar a 12,25%
El Banco identificó dos riesgos puntuales para los próximos meses. El primero es climático: la posible consolidación de un fenómeno de El Niño, que de ser intenso afectaría los precios de alimentos y energía. El segundo es más favorable: la caída reciente en los precios del petróleo podría aliviar la inflación a futuro, aunque el panorama todavía es incierto. Por ahora, el Ministerio de Hacienda confirmó que los precios de los combustibles se mantendrán estables en julio.
A esto se suma la incertidumbre externa: el conflicto en Medio Oriente, que presiona los precios internacionales de combustibles y fertilizantes, y la reacción de los mercados financieros ante las decisiones de los bancos centrales de las economías avanzadas.
Alejandro Reyes, economista principal de BBVA Research para Colombia, considera que esta no será la última subida del año. Su lectura es que las expectativas de inflación todavía no están ancladas: aunque El Niño sea un choque pasajero, existe el riesgo de que su efecto se traslade a la formación de precios en los próximos meses. Con ese argumento, BBVA Research calcula que el Banco subiría la tasa al menos una vez más, hasta el 12,25%, antes de que termine el año.
Qué puedes hacer esta semana
- Revisa tus créditos a tasa variable. Con la tasa en 12% y una posible alza adicional en camino, las cuotas indexadas a tasas de referencia van a seguir subiendo. Calcula ese impacto antes de que llegue.
- Si vas a pedir crédito, no esperes a que la tasa suba más. Si tu flujo de caja lo permite, este es mejor momento que octubre o noviembre, según la trayectoria que anticipa BBVA Research. También es buena idea mirar alternativas para el flujo de caja, como el factoring.
- Vigila tus costos de insumos importados o ligados a combustibles. El Niño y el precio del petróleo son las dos variables que el propio Banco señala como las más inciertas para lo que resta del año. Planea con tiempo.
- Organiza tu flujo de caja con tasas altas. El Banco fue claro: esta alza busca contener la inflación de 2027, no la de este año.
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